不看不知道：这些理财实际上都“保本”！

经常有投资者讨论“保本保息”的问题，不管利息多少，不想亏本金，是不是只能存银行了？

其实如果把问题扩展为：“从来有过本金亏损”的传统投资品类，就会一下子开阔不少。本篇分三部分：

1、“绝对保本保息”

2、“准保本”：未出现过本金亏损

3、“不保本，但本金损失风险低”

【绝对保本保息】

1、50万以内任何商业银行的存款

在我国存款实行保障制度,在银行出现危机时,存款保险实行限额50万元的赔偿。强调“任何”，是现在很多地方小银行为了拉存款，到很多互联网平台上提供电子开户服务。利息高的甚至能到5年期4.9%，有的还能随用随取。这种产品只要性质是存款，50万以内保本保息。有消息称，贵州某些村镇银行五年期利率能到7.2%。如下图：

不过，前段时间除了规定，之前有“利息前置”的创新型存款业务被叫停了，提前支取本金不影响之前利息等操作不再允许。

2、银行结构性存款、大额存单

结构性存款由原来的“保本理财”脱胎而来，由基础存款和金融衍生品两部分组成，基础存款部分以保本为目标，衍生品投资部分则以博取高收益为目标，收益浮动，门槛较低，封闭运作，期间不能提前取本金。此外，还有大额存单，大额存单，其实就是银行发行的一种大额存款凭证。跟普通存款相比，门槛高，多20万起。跟结构性存款相比，大额存单属于固定收益，根据最新报道，多家银行较央行基准利率上浮超过55%，五年期利率能达到年化5.037%。

3、国债

国债严格意义上没有规定保本，但是大家都懂得，国债不保本，别的也指望不上了。国债收益多少？根据天风证券预测，预计10年期国债利率在2.6%-2.9%之间运行。

4、国债逆回购

所谓国债逆回购,可以理解为一种短期贷款。个人通过国债回购市场把自己的资金借给金融机构,获得固定的利息收益。这个“短期”真的很短，最短1天，最长半年。收益也是随行就市，以7天逆回购GC007为例，已经由年初的2.5-3%到最近一周已经降至1%上下。

【准保本】

所谓的“准保本”，不是真的保本，是指合同中不承诺保本，但实际上还未出现过本金亏损的情况。

1、货币基金（包括各大互联网平台的XX宝）

如果你只买1天，那实际上这个是有亏损案例的。第一只亏损的货币基金出现在2005年4月27日，当日鹏华货币A的每万份收益为-0.2804元；但是目前还没有连续两天出现亏损的货币基金。考虑体量，这个其实可以忽略不计。收益如下图（年化2.5%左右）：

2、券商固定收益凭证

券商的收益凭证有点像券商版的“结构性理财”，是由证券公司发行，以私募方式向合格投资者发售的投资工具，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。收益凭证分固定类和浮动类，固定类基本可以宣称“券商不破产，我们就刚兑”；浮动类与特定资产表现挂钩，有亏损本金可能。目前，券商固定收益凭证年化收益4.5-6.5%区间。

3、针对个人的的银行理财

银行理财虽然在这两年也在喊“破刚兑”，但实际上针对个人的银行自己做的理财产品还没有本金损失案例。即使是之前的包商银行，5000万以上的机构投资者据说有折损，但针对个人还是保本保息承兑了。目前非结构性银行理财平均年化收益率在4%左右。

【不保本，但风险低】

能接受一定程度的亏损和浮动收益的话，“低风险理财”的选项也还是有的。这里不讲配置，只讲投资品类。

1、债券基金

纯债基金在债券上做了配置，一般来说很少发生本金亏损。但既然是基金，就还是跟入场时点有关。最近受疫情影响，多支债券基金收益为负。

2、申购可转债

可转债首先是个债券，但同时发行时又规定持有人约定价格将债券转换成公司的普通股票，是这两年大热的投资品种。由于有债权属性，申购可转债本金损失的可能性非常小；但一旦对应股票强势，上涨的空间极大，30%是常态。注意这里是“申购”，缺陷是现在个人能中的额度很小，如果是股东可以优先配售。

3、分级基金A（优先级）

分级基金要说清楚比较复杂，可以把它理解成有安全垫的基金。母基金拆成A类和B类，A类以约定利率把钱借给B类投资股票，相当于B类加了杠杆。分级基金有很多种玩法，这里仅讨论A类，由于即使母基金亏损，也要用B类支付A类收益，所以A类安全性较高。据证券时报报道，至2019年12月底，分级A类平均约定收益为5%。

4、股票打新

这个不解释，谁中谁知道。但是也是个体力活，多开几个账户，日复一日坚持，只要中签基本不会亏损，收益也很可观，从过往数据看，40%打底，翻倍正常。