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一文带你了解消费金融信托!

首先我们来了解一下什么是消费金融信托?

消费金融信托是指信托公司为满足社会不同客户群消费需求而提供的以消费信贷为主的金融产品和金融服务。

具体而言,包括信托公司与商业银行、消费金融公司、汽车金融公司、小贷公司、电商平台、分期消费平台等机构合作提供的消费贷款或分期服务,以及相关资产证券化产品等。

壹|消费金融信托发展情况

消费金融信托属于信托公司的创新业务种类,与传统信托业务存在较大差异。消费金融信托业务始于外贸信托于2007年开展的小微金融服务。

2014年前后,不断有新的信托公司尝试此类业务。在我国居民收入快速稳定增长和消费结构不断升级的大背景下,伴随着互联网金融业务的大爆发和国家对消费金融领域的政策鼓励和引导,近两年来多家信托公司纷纷发力消费金融信托业务。

【消费金融信托资产规模情况】

各信托公司间消费金融信托资产规模差异较大。2018年,消费金融市场的入局者新增13家信托公司。

截至2018年底,68家信托公司中已有近40家信托公司开展消费金融信托业务,占据信托业近六成比例。根据信托业协会调研数据,截至2018年末,信托业合计开展消费金融信托余额已近3000亿元,业务规模持续增长。

【消费金融信托合作机构情况】

各信托公司消费金融信托业务的合作机构多样。根据中国信托业协会的调研情况和相关信托公司的官网信息,目前信托公司已开展消费金融信托业务中的合作机构可分为五类:

一是以捷信和马上为代表的消费金融公司;

二是以蚂蚁小贷、京东小贷为代表的网络小贷公司;

三是以微众银行、网商银行和新网银行为代表的民营互联网银行;

四是融资租赁公司,如狮桥融资租赁和大搜车融资租赁等;

五是消费分期平台,这类机构数量众多,包括买单侠、有车有家、医美分期、惠今、佰仟金融、萨摩耶等。

【消费金融信托业务管理系统建设情况】

由于消费金融信托业务具有数量大、额度小且分散等业务特点,信托公司开展此项业务均需配备专门的业务管理系统。各信托公司通过外购、自主研发或者二者相结合的方式建设符合自身需要的消费金融业务管理系统。


贰 |信托公司开展消费金融业务优势

【信托牌照优势明显】

一方面,与其他非银行消费金融业务参与机构相比,信托公司具备较强的资金募集能力,可以在资金端与其他参与机构开展合作;

另一方面,在资管统一监管背景下,相较于券商资管和基金子公司,信托公司的放贷资格具备较大的利用价值和施展空间。信托公司通过切入消费金融领域,可以有效拓宽业务领域,推进信托公司业务创新和转型发展。

【消费金融未来发展潜力较大】

目前,商业银行尚未真正大规模开展消费金融业务。

汽车金融公司和消费金融公司机构数量不多且市场规模仍有限;小贷公司近一两年设立较多、发展较快,但面临的监管整治压力较大;

电商平台和各类消费分期平台凭借着网购平台、大数据和消费信贷的结合发展迅速,但信贷资金来源有限,且需要借助于具备放贷资格的金融机构。

虽然信托公司目前整体未能深度参与消费金融业务,但通过与其他消费金融机构之间取长补短,深耕具体消费场景,有望取得较好的发展。

【业务收益可以覆盖信托公司较高的资金成本】

信托业务信托报酬率的高低建立在对资金供需平衡的基础之上。

相对于信托公司传统单体大额非标项目,即使需要一定的信息系统和人员建设投入,小额分散的消费信贷也较为容易实现盈利,目前消费(分期)贷款的利率普遍在30%左右。消费金融业务收益完全可以覆盖信托公司较高的资金成本。


叁|消费金融风控

信托公司一向将风险管理作为重要基础。在消费金融信托业务模式下,信托公司面临着从传统融资向新型消费信贷风控理念的转变。

风控理念的调整和适应并非一个简单的过程,需要信托公司顶层设计决策、人力部门人员配备、风控部门贯彻落实以及业务部门强化沟通协调等。

【消费金融领域的信贷风险基本可控】

相对于传统信托业务,消费金融信托业务所面临的贷款对象为众多的个人消费者,风险控制的关注点也由单体大额变成了小额分散。在积累一定风控经验并采取有效风控措施的情况下,消费金融信托业务可以实现较低的坏账率。

【信托结构保证资产安全】

在资管新规下,金融机构不得多层嵌套债权,也不得作为通道贩卖资产,因此信托公司率先主动寻找大消费方向的优质底层资产,发挥金融机构主体实力雄厚、募资能力更高的优势,深度参与了消费金融等底层资产的运作。

传统信托的优势是在经营主体上更合规,能在资金的监管上发挥更大的作用。以下是交易结构图。

整个交易架构分为四大维度去做风险控制。


第一个维度在放贷人这边,会设立两层,分别是优先级和劣后级(一般级),意思就是优先级和劣后级委托人联合一起放贷,由劣后级(一般级)委托人承担资产包大面积违约的缺口损失。


第二个维度在借款人这边,会找来资产服务顾问、信息服务商来负责筛选高质量的借款人。资产服务顾问即金融科技公司。


第三个维度在信托主体部分,设立资金管理人、资金保管人形成一个资金的隔离。资金流从原来的全线上模式转变成传统的金融模式,直接由信托主体发放贷款,借款人的还款也直接归还到信托主体。信托主体对于资金流的掌控是完全的一个闭环。


第四个维度在增信部分,右上角还有一个担保公司的角色,负责对每笔贷款提供保证担保。另外有的信托公司还会对资产包里的每一笔放款连上人行的征信系统,以增加借款人的违约成本。

【结束语】

近几年来,消费金融行业发展迅速,信托公司在展业过程中,应谨慎选择业务合作机构,坚决规避合规风险。

对于信托机构而言,优化和改进风控能力,增加大数据处理和提高技术优势,是其在消费金融市场中竞跑的实力所在。而对于投资者而言,选择可靠的信托机构可有效降低风险。

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