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百万亿资管产品开征增值税

2018年1月1日起,资管产品要收增值税了。此次纳税范围几乎涵盖了银行、信托、公募、私募、券商、期货等所有金融机构的资管产品,都需要缴纳运营过程中发生的增值税,对于百万亿的资管行业来说,影响非常大。

从36号文、46号文、70号文,再到140号文、56号文,又到最新的90号文,对金融行业缴纳增值税的纳税项目、纳税主体、计税方法、纳税范围、征税和免税情况、计算方法等,都做出了详细规定和指引。

最近各大券商针对资管产品增值税问题,开展了各类培训。身处基金圈的基金君,此次主要针对公私募的情况,对此次增值税新规和应对方法进行解读。这不仅是关系管理人的问题,也会影响每个持有人的切身利益。

基金君对征税前夕公私募的疑惑和筹备情况进行了归纳总结,并综合券商托管的解答对纳税问题做了整理,供参考。

增值税政策打补丁

股票买卖缴税这么算

之前不少私募对新规实施日期前后,跨期的资管产品该如何缴纳增值税,存在较大的疑问。本周,财政部连同税务总局下发财税〔2017〕90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》简称“90号文”里面对于资管产品的销售额进行了明确,解释了这个问题。

“90号文”第五条规定:根据《财政部税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》财税〔2017〕56号有关规定,自2018年1月1日起,资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务,按照以下规定确定销售额:

一提供贷款服务,以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额;

如何理解,举个例子,比如某产品在2017年6月发放的12个月的6000万贷款,年利率是10%,要到2018年6月一次性还本付息。如果谨慎处理,利息是600万,可能都要缴纳增值税。

业内人士认为,按照最新的90号文,如果是2018年1月1日前产生的利息,不计算缴纳增值税,也就是说大概一半的利息300万左右都可以不缴纳增值税,即使该笔利息是2018年后才实际收到,这一半也是不用缴纳增值税的。

二转让2017年12月31日前取得的股票不包括限售股、债券、基金、非货物期货,可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票,为停牌前最后一个交易日收盘价、债券估值中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

怎么来理解呢?基金君举个例子。假设今年买了A股票,买入价是5块钱,2017年最后一个交易日股价是7块钱,2018年6月份10块钱卖出了。这时候就可以选择最后一个交易日7块钱作为买入价格计算销售额。如果A股票买入价是5块钱,2017年最后一个交易日跌到了4块钱,2018年6月份10块钱卖出了,这时候就可以选择实际买入价5块钱计算销售额。

业内人士认为,原来需要按卖出价-买入价来计算,但90文给管理人提供了两种计算方式供选择,也可以是卖出价-2017年收盘价,所以,管理人可以按照“孰高原则”、选择对自己更为有利的计算方式。

私募有这些疑惑待解

怎么计算买入价确认了,但是对于券商托管和私募基金来说,仍有许多的疑惑有待解答。基金君进行了归纳。

疑惑一:买入价确认的时候,是计算单只产品还是所有产品汇总计算?有券商托管认为,单只产品目前从技术上来说可操作性不大,估计最后都是汇总计算,汇总计算盈亏抵消相对好操作。

疑惑二:私募是不是金融机构,是不是证券投资基金?根据财税36号文,金融机构是指:银行;信用合作社;证券公司;金融租赁公司、证券基金管理公司、财务公司、信托投资公司、证券投资基金;保险公司;其他经人民银行、银监会、证监会、保监会批准成立且经营金融保险业务的机构等。

疑惑三:报税具体怎么报?报送的时点,报送的方式?目前私募和券商托管的反馈看,私募咨询当地税务局并没有得到很明确的解答,咨询的结果是“按文件缴纳”,目前还没有听说有私募拿到税务局的纳税申报表,需要走一步做一步。

疑惑四:怎么给客户解释产品抵扣增值税的问题?部分私募在考虑1月份之后以公告的形式告知持有人。信托、券商的渠道方也在和持有人进行沟通。

疑惑五:券商给的估值表里面有预估增值税和应交增值税,每季度缴纳,年内可抵扣,但是不清楚后期抵扣怎么执行。

私募需要做哪些准备?

12月中旬,基金君曾就增值税的缴纳准备工作采访多家私募基金管理人,彼时不少私募对此认识不足,但如今到了最后一周,私募管理人的准备工作相比之前充足了不少。综合各家来看,为了应对增值税的征收,大概做了这些事情,还没有行动起来的私募也可以对照看看自己还有哪些工作要做。

1、参加券商托管的培训,学习政策解读。

2、配合券商托管调整系统。

3、和当地税务局沟通。

4、向托管券商提供涉税判断的确认。托管方要求私募在系统确认纳税的方式、纳税项目等,工作量比较大。

5、合同的补充协议。

某四大会计事务所合伙人建议,私募基金需要做的准备工作有几项:

1核算体系:管理人若希望享受3%简易计税方法,必须满足56号文对资管产品运营业务和管理人其他业务分开核算的前提条件;

2IT系统:对系统的影响比较广泛,最关键需要做到私募基金的业务系统、产品估值系统、内部管理系统等受影响系统的全面覆盖,以确保基金内部流通层面保持一致;在短时间内,一旦系统不能及时上线,也应保证估值及手动申报能够完全合规;

3纳税申报:管理人应梳理各项投资业务及其增值税处理,建立一套增值税处理流程和规范,否则难以保证申报合规;

4法律风险:视具体情况对合同条款进行修订,并与投资者就增值税对收益分配的影响做好充分沟通。

可能影响基金净值

这不仅是关系私募基金管理人的事情,还涉及私募基金持有人的切身利益。目前有些渠道在给投资者沟通,告知2018年资管产品需要缴纳增值税,对净值会产生影响,需要投资人知悉。部分私募正在考虑1月份之后和投资人沟通,或者再等一下细则的出台,毕竟有很多问题在细则出来之前还没有搞清楚。

按照某四大会计师事务所人士的解释,增值税作为流转税可以转嫁给投资者,具体到如何转嫁,有两种方式,一是在投资合同中作出税负转嫁的明确约定,二是通过降低收益率吸收这部分税负。

从目前来看,私募或大多选择将税费计算到净值里面,从估值中进行扣除。但具体来看,对潜在浮盈的计提对每个时期进入的客户更为公平。

增值税应税行为是针对股票买卖价差,券商托管计算金额可分为两块,实际应税的增值税和潜在增值税针对股票浮盈的。后面浮盈兑现后,潜在预估增值税冲抵实际应税,产品净值是扣除潜在增值税后的净值。

如果后期长期持有,产品的实际净值可能会超过产品托管的净值。假设一直持有,本质上是没有应税行为的,但是产品净值是浮盈这部分增值税计提掉的。因此,潜在浮盈计提,对每个时期进入的客户公平。

资管产品增值税16个问答

最近基金君也参加了一些券商托管的培训,综合了多家券商给出的信息,就资管产品增值税会计核算事项整理了16个问答,供大家参考。

1、公募基金的认定上不用缴纳,到底私募有没有视同公募基金的认定?

增值税免税条款实际为营业税下财税[2004]78号文规定的延续,而78号文出台时,当时证券投资基金法中证券投资基金仅包括公募,因此增值税的优惠条款更倾向于仅适用公募基金。

2、保本和非保本怎么判定?

税务机关尚未明确是以合同中是否存在“保本”字样来判断是否保本,还是根据合同实质判断是否保本。有些合同中可能没有保本字样,但是有一系列增信措施,如约定回购/赎回条款,抵押/质押/担保/补足,投资人分级优先级取得固定回报,回拨机制等。倾向于认为主要是根据合同实质判断。

3、部分产品的收益仅在赎回时结算,那么其赎回是否应视为“金融商品转让”?

转让所有权,通常被理解为发生于交易双方之间的买卖行为,而赎回可以理解为所有权灭失,不算转让,更类似于持有到期,不要缴税。

税法并未明确“持有到期”的定义,有些产品如开放式基金无“持有至到期”概念,此类产品可能仅能开放日赎回,因此需确定此类赎回行为是否属于持有至到期。

4、投资标的如果是股权收益权、有约定回购的,是否属于金融商品转让,还有其他什么应税项目?

股权收益权,是类似于明股实债,首先不涉及金融商品转让,这种一般都是非上市股权。如何合同里有约定回购,应该视为保本条款,产生的保本收益,应该按照贷款服务去缴纳增值税。

5、私募基金经常做的买卖国债逆回购是否征税?

私募管理人不是“一行三会”批准的金融机构,投资逆回购产生的利息收入是需要征税的。

6、投资同业存单,是否需要缴纳增值税?

要看产品能否拿到金融机构的身份,公募本身就是金融机构,同业存单可以免税,其他产品还是要看身份。

7、资管产品投资场外期权,提前行权和到期行权,分别怎么缴纳增值税?

期权是按照金融商品转让,投资收益作为计税基数,如果提前行权,相当于提前结算,也会有投资收益,到期自动行权的话也会有收益,什么时候产生收益去计算增值税。

8、FOF投资非保本基金,赎回时的收益,是否需要缴纳增值税?

FOF基金的投资标的如果是资管产品的话,在开放日赎回,产生的赎回收益,不需要按照金融商品转让缴纳增值税。

9、金融商品转让的负差,前面都交了增值税,最后出现负差,到期末了,还能退回吗?

不能退回。比如第一季度50,第二季度-20,第三季度-20,第四季度-10,今年缴纳税额看起来是0,但其实第一季度应纳税额50,在4月份的征期里就要缴税了,后面二三四季度都是负差,都不用缴税。但是第一季度已经交过了,不能申请再退。这跟企业所得税的年度汇缴不一样,到期算一块一下是多少,然后再做清算。增值税没有这个概念,前面交了就交了,后边的负差只能抵下一季度的正差,不能再往前追溯。

10、股票投资产品,策略是买入持有,持有期间如果股票上涨有浮盈,是否要缴纳增值税?

不需要缴纳,但是按照净值平滑原则,建议暂估进行计提。这块的增值税只有在变现产生差价收益,才需要缴纳增值税;如果一直持有不卖的话,不需要缴纳增值税。

11、Carry超额收益怎么办?

有两种口径,这要看各个私募管理人对口径的把握问题:

1作为管理费收入,自营业务收入,一般纳税人6%,小规模纳税人3%;

2认为是管理人取得的投资收益,而且投资收益是非保本性质的,因为你不确定一定是能够拿到这部分的超额收益,所以觉得是非保本投资收益,按照不征税处理。

12、私募的管理费按照6%缴税?

管理人的管理费属于自营业务,跟产品没关系,现在已经在交增值税,不是新业务,一直都有。一般纳税人按6%交,小规模纳税人按照3%交。

13、资管产品买卖不同股票,其盈亏是否可以互抵?

可以互抵,不光是股票,不同品种间,比如股票和债券之间的盈亏也是可以互相抵扣的,券之间都是可以抵扣的。

14、资管产品出现债券的价差亏损,是否可以抵减债券利息收入,再提交增值税?

不行,金融商品转让的差价,只能在另外一个投资标的的正差和负差相抵,绝对不能抵利息收入应该缴纳的增值税。

15、有些管理人想要地方税费的优惠政策,怎么做?

如果有的话,建议管理人提前。

16、每天产生的估值增值,需要计提增值税,体现到每日净值吗?

投资标的每天都会对浮盈和浮亏进行暂估,挂在暂估增值税的科目上,为了每日净值的平滑,需要反映到整个产品的净值上,所以现在每日净值是税后的,考虑到已实现的损益的增值税,以及所有的浮盈浮亏可能产生的增值税,都是考虑进去。

关于此次增值税的基本内容,基金君做成了一张表格,供大家参考。

此次增值税主要涉及贷款服务和金融商品转让两类业务活动。

贷款服务指将资金贷与他人使用而取得利息收入的业务活动。以提供贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入为销售额。

金融商品转让指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。

其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。

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