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什么是契约型基金?契约型基金和公司型基金的区别

什么是契约型基金?契约型基金和公司型基金的区别

近日,中国基金业协会相继推出《私募投资基金募集行为管理办法》和配套文件《私募投资基金合同指引》1~3号,后者分契约型、公司型、合伙型三种形式对相关合同做出了规范指引。根据目前的基金备案情况,私募证券投资基金以契约型为主。

契约型基金又称单位信托基金,是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

契约型基金也可称为信托型基金,通常是通过基金管理人发行基金份额的方式来募集资金。基金管理公司依据法律、法规和基金合同的规定负责基金的经营和管理运作;基金托管人则负责保管基金资产,执行管理人则负责基金资产,执行管理人的有关指令,办理基金名下的资金往来;资金的投资者通过购买基金份额,享有基金投资收益。日本,我国香港、台湾地区的基金产品大多属于契约型基金。

1分散投资──透过基金集腋成裘,投资者作小额投资,就可以间接参与全球金融及股票市场的买卖,投资途径得以扩大,令投资更加灵活。

2可获专业协助──借着基金的人力资源,以及基金经理的投资经验,投资者无须因顾虑自己经验不足而避免多方面投资。

3减少风险──透过分散投资、扩大投资途径,持仓风险可以大为减少,因为基金的投资组合很少会出现“全军尽墨”的情况。

4减省手续费和时间──由于基金投资组合庞大,投资者间接减轻分散投资应缴的手续费。同时,基金经理亦可代办转名过户、收息等繁复手续。

5套现能力强──透过基金经理维持第二市场的活跃性,投资者可按个人需要,随时按报价出售全部或部分单位投资,套取现金。

公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象如有价证券,货币的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金,是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东。公司型基金成立后,通常委托特定的基金管理人或者投资顾问运用基金资产进行投资。

契约型基金是基于一定的信托契约而成立的基金,一般由基金管理公司委托人、基金保管机构受托人和投资者受益人三方通过信托投资契约而建立。契约型基金的三方当事人之间存在这样一种关系:委托人依照契约运用信托财产进行投资,受托人依照契约负责保管信托财产,投资者依照契约享受投资收益。契约型基金筹集资金的方式一般是发行基金受益券或者基金单位,这是一种有价证券,表明投资人对基金资产的所有权,凭其所有权参与投资权益分配。

美国的基金多为公司型基金;我国香港、台湾地区以及日本多是契约型基金。

公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点:

1、基金运营方式不同。公司型基金像一般的的股份公司一样,除非依据公司法规定到了破产、清算阶段,否则公司一般都具有永久性;契约型基金则依据基金契约建立、运作,契约期满,基金运营相应终止。

2、发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票,契约型基金发行的是受益凭证基金单位。

3、基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产,而契约型基金依据契约来运用基金资产。

4、法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法,而契约型基金的组建依照基金契约,信托法是其设立的法律依据。

5、投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见,可以参加股东大会,行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后,即成为契约关系的当事人,即受益人,对资金的运用没有发言权。

6、基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格,而契约型基金没有法人资格。

7、融资渠道不同。公司型基金具有法人资格,在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。

1、仔细看合同,是了解资金流向的最好渠道

托管方会先对合同和相关基金产品进行审核,随后再按照基金合同的约定及相关要求,办理清算、交割事宜。因此,合同上必须且一定会写清资金划拨去向,而这也是投资者了解自己资金流向的最好渠道。

2、托管方,不是随便哪个机构都能担任

基金托管人,并不是随便哪个机构或企业就可以担任的,必须是有托管资质的银行和券商。所以各位投资者在知道产品托管方的情况下,应对其是否具备相关资质进行了解。

3、通过正规机构购买产品,比较靠谱

同时,嘉丰瑞德的Frank建议各位投资者在购买产品前,到基金业协会网站上查询相关私募机构是否有申请牌照和备案,确保机构的靠谱性。

契约型基金和其它基金相比确实有不少优势,但需要注意的是,契约型基金的起投资金为100万,在小编看来这个门槛真是一点都不低,明显是中高收入人群的福利,我等屌丝围观一下就好。

最后,小编还要再多啰嗦一句,任何一款理财产品并非适合所有人,各位投资者应根据自己的实际情况,包括资金的多少、风险偏好等进行合理选择。另外,投资前对产品和企业进行详细调查了解是至关重要的,该环节真不能省!

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